Binary optionsvärdering

Valutaväkning Innan vi går in i handelsalternativen bör investerare ha en god förståelse för de faktorer som bestämmer värdet av ett alternativ. Dessa inkluderar nuvarande aktiekurs, det inneboende värdet. tid till utgångsdatum (eller tidsvärde), volatilitet. räntor och kontantutdelning betalas. Det finns flera alternativ prissättningsmodeller som använder dessa parametrar för att bestämma det verkliga marknadsvärdet för alternativet. Av dessa är Black-Scholes-modellen den mest använda. På många sätt är alternativen precis som alla andra investeringar i att du behöver förstå vad som bestämmer deras pris för att använda dem för att dra nytta av att marknaden flyttas. Huvudförare av ett alternativ Pris Lets börja med de primära drivkrafterna för priset på ett alternativ: Aktuell aktiekurs, inneboende värde, tid till utgångsdatum (eller tidvärde) och volatilitet. Nuvarande aktiekurs är ganska uppenbart. Prisförändringen på lageret upp eller ner har en direkt - men inte lika stor - effekt på priset på optionen. När aktiekursen stiger blir det mer sannolikt att priset på ett köpoption stiger och att priset på ett säljalternativ kommer att falla. Om aktiekursen går ner, kommer det omvända sannolikt att hända med priset på samtalen och sätter. (För relaterad läsning, se ESO: Använda Black-Scholes-modellen.) Intrinsic Value Intrinsic-värdet är det värde som ett visst alternativ skulle ha om det utövades idag. I grund och botten är det inneboende värdet det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är i pengarna. Det är den del av ett alternativpris som inte går förlorat på grund av tidens gång. Följande ekvationer kan användas för att beräkna det inbördes värdet av ett samtal eller säljoption: 13 Samtal Alternativ Intrinsic Värde Underliggande Aktier Aktuellt Pris Samtalslagspris 13 Put Options Intrinsic Value Put Strike Price Underliggande Aktier Aktuellt pris 13 Det inbördes värdet av ett alternativ speglar Den effektiva ekonomiska fördel som skulle uppstå genom den omedelbara utövandet av det alternativet. I grund och botten är det ett alternativ minimivärde. Valutaväxling på pengarna eller ut av pengarna har inget inneboende värde. Till exempel, säg att General Electric (GE) aktien säljer på 34,80. GE 30-köpoptionen skulle ha ett inneboende värde på 4,80 (34,80 30 4,80) eftersom optionsinnehavaren kan utnyttja sitt alternativ att köpa GE-aktier på 30 och sedan vända och automatiskt sälja dem på marknaden för 34,80 - en vinst på 4,80. I ett annat exempel skulle GE 35-alternativet ha ett inneboende värde av noll (34,80 35 -0,20) eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt. Det är också viktigt att notera att det inneboende värdet också fungerar på samma sätt för ett säljalternativ. Exempelvis skulle ett GE 30-säljalternativ ha ett inneboende värde av noll (30 34,80 -4,80) eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt. Å andra sidan skulle ett GE 35-säljalternativ ha ett inneboende värde av 0,20 (35 34,80 0,20). Tidsvärde Tidsvärdet för optioner är det belopp med vilket priset på valfritt alternativ överstiger det inneboende värdet. Det är direkt relaterat till hur mycket tid ett alternativ har tills det löper ut samt volatiliteten i aktien. Formeln för att beräkna tidsvärdet för ett alternativ är: 13 Tidsvärde Alternativ Pris Intrinsiskt värde 13 Ju längre tid ett alternativ har tills det löper ut, desto större är chansen att det hamnar i pengarna. Tidsdelen av ett alternativ förlorar exponentiellt. Den faktiska avledningen av tidsvärdet för ett alternativ är en ganska komplicerad ekvation. Som en allmän regel kommer ett alternativ att förlora en tredjedel av sitt värde under första hälften av sitt liv och två tredjedelar under andra hälften av sitt liv. Detta är ett viktigt begrepp för värdepappersinvesterare eftersom ju närmare du kommer till utgången, desto mer av ett drag i den underliggande säkerheten behövs för att påverka priset på alternativet. Tidsvärde refereras ofta till som extrinsiskt värde. (För att lära dig mer, läs betydelsen av tidsvärde.) Tidsvärdet är i grunden det riskpremie som alternativförsäljaren behöver för att ge köparen rätt att köpa aktierna fram till det datum som alternativet löper ut. Det är som alternativet försäkringspremie desto högre risk, desto högre är kostnaden för att köpa alternativet. Om man åter ser på exemplet från ovan, om GE handlar på 34,80 och månad till utgångsdatum GE 30 köpoption handlas till 5, är optionens tidsvärde 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Under tiden, med GE-handel på 34,80, har en GE 30 köpoptionshandel vid 6,85 med nio månader till utgången ett tidvärde på 2,05. (6,85-4,80 2,05). Observera att det inneboende värdet är detsamma och skillnaden i priset för samma aktiekursalternativ är tidvärdet. Ett alternativt tidvärde är också mycket beroende av volatiliteten som marknaden förväntar sig att beståndet kommer att visas fram till utgången. För aktier där marknaden inte förväntar sig att beståndet ska röra sig mycket, kommer optionsvärdet att vara relativt lågt. Det motsatta gäller för mer flyktiga bestånd eller de med en hög beta. beror främst på osäkerheten om aktiekursen innan optionen löper ut. I tabellen nedan kan du se GE-exemplet som redan har diskuterats. Det visar GE: s handelspris, flera strejkpriser och de inneboende och tidsvärdena för samtals - och säljoptionerna. General Electric anses vara ett lager med låg volatilitet med en beta på 0,49 för detta exempel. 13Amazon Inc. (AMZN) är ett mycket mer flyktigt lager med en beta på 3,47 (se figur 2). Jämför GE 35-alternativet med nio månader till utgången till AMZN 40-valet med nio månader till utgången. GE har bara 0,20 för att flytta upp innan det är på pengarna, medan AMZN har 1,30 att flytta upp innan det är på pengarna. Tidvärdet för dessa alternativ är 3,70 för GE och 7,50 för AMZN, vilket indikerar ett betydande premie på AMZN-alternativet på grund av AMZN-aktiens flyktiga karaktär. 13En alternativsäljare av GE kommer inte att förvänta sig att få ett betydande bidrag eftersom köparna inte förväntar sig att aktiekursen ska röra sig väsentligt. Å andra sidan kan säljaren av ett AMZN-alternativ förvänta sig att få en högre premie på grund av AMZN-aktiens flyktiga karaktär. I grund och botten, när marknaden tror att ett lager kommer att vara väldigt volatilt, stiger optionens tidsvärde. Å andra sidan, när marknaden tror att ett lager kommer att bli mindre volatilt, faller alternativets tidsvärde. Det är denna förväntning från marknaden av en beståndslig framtida volatilitet som är nyckeln till priset på optioner. (Fortsätt läsa om detta ämne i ABC: n av alternativ volatilitet.) Effekten av volatilitet är mestadels subjektiv, och det är svårt att kvantifiera. Lyckligtvis finns det flera räknare som kan användas för att uppskatta volatiliteten. För att göra detta ännu mer intressant finns det också flera typer av volatilitet - med underförstådda och historiska som mest noterade. När investerare tittar på volatiliteten i det förflutna kallas det antingen historisk volatilitet eller statistisk volatilitet. Historisk volatilitet hjälper dig att bestämma den möjliga storleken på det underliggande lagerets framtida rörelser. Statistiskt sett kommer två tredjedelar av alla händelser av aktiekurs att hända inom plus eller minus en standardavvikelse för aktierna rör sig över en viss tidsperiod. Historisk volatilitet ser tillbaka i tid för att visa hur volatila marknaden har varit. Detta hjälper alternativ investerare att bestämma vilket träningspris som är mest lämpligt att välja för den specifika strategin de har i åtanke. (För att läsa mer om volatilitet, se Använda historisk volatilitet för att mäta framtida risker.) Implicerad volatilitet är vad som indikeras av nuvarande marknadspriser och används med de teoretiska modellerna. Det bidrar till att fastställa det aktuella priset på ett befintligt alternativ och hjälper alternativspelare att bedöma potentialen i en optionshandel. Implicit volatilitet mäter vilka alternativ handlare förväntar sig framtida volatilitet kommer att vara. Således är underförstådd volatilitet en indikator på marknadens nuvarande känsla. Denna känsla kommer att återspeglas i priset på optionerna, vilket hjälper handelsmän att bedöma den framtida volatiliteten i optionen och aktien baserat på nuvarande optionspriser. Bottom Line En aktieinvestor som är intresserad av att använda alternativ för att fånga ett potentiellt drag i ett lager måste förstå hur alternativen är prissatta. Förutom det underliggande priset på beståndet är de viktigaste avgörandena av priset på ett alternativ det inneboende värdet (det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är in-the-money) och dess tidvärde. Tidsvärdet är relaterat till hur mycket tid ett alternativ har tills det löper ut och till alternativets volatilitet. Volatilitet är särskilt intressant för en aktieförare som vill använda alternativ för att få en extra fördel. Historisk volatilitet ger investeraren ett relativt perspektiv på hur volatiliteten påverkar optionspriserna, medan nuvarande optionsprissättning ger den implicita volatiliteten som marknaden förväntar sig i framtiden. Att veta den nuvarande och förväntade volatiliteten som ligger i priset på ett alternativ är avgörande för alla investerare som vill utnyttja rörelsen av ett aktiekurs. (För relaterad läsning, se Vad är alternativmoneyness) Binär alternativ BREAKER NED Binär Alternativ Investerare kan hitta binära alternativ attraktiva på grund av deras uppenbara enkelhet, särskilt eftersom investeraren i huvudsak måste bara gissa om något specifikt kommer eller inte kommer att hända. Till exempel kan ett binärt alternativ vara lika enkelt som om aktiekursen för ABC Company kommer att vara över 25 den 22 november klockan 10:45. Om ABCs aktiekurs är 27 vid den angivna tiden, utövar alternativet automatiskt och optionsinnehavaren får en förinställd summa kontant. Skillnad mellan binära och vanliga alternativ Vanliga binära alternativ skiljer sig avsevärt från vaniljalternativ. Vanliga alternativ för vanilj är en vanlig typ av alternativ som inte innehåller några speciella funktioner. En vanlig vanilj alternativ ger innehavaren rätt att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett angivet pris vid utgångsdatumet, vilket också kallas en vanlig vanilj europeisk option. Medan ett binärt alternativ har speciella egenskaper och villkor, som tidigare sagt. Binära optioner handlas ibland på plattformar som regleras av Securities and Exchange Commission (SEC) och andra tillsynsmyndigheter, men är sannolikt handlade via Internet på plattformar som existerar utanför förordningarna. Eftersom dessa plattformar fungerar utanför reglerna, har investerare större risk för bedrägeri. Omvänt regleras vaniljalternativen vanligtvis och handlas på större börser. Till exempel kan en binär options trading plattform kräva att investeraren sätter in en summa pengar för att köpa alternativet. Om alternativet löper ut utan kostnad, vilket innebär att investeraren valde felaktigt förslag, kan handelsplattformen ta hela summan av deponerade pengar utan återbetalning. Binär Alternativ Real World Exempel Antag att terminskontrakten på Standard Poors 500 Index (SP 500) handlar på 2.050.50. En investerare är hausse och anser att de ekonomiska data som släpps klockan 8.30 kommer att driva terminskontrakten över 2.060 före utgången av den aktuella handelsdagen. De binära köpoptionerna på SP 500 Index-terminkontrakten föreskriver att investeraren skulle få 100 om futuresna stänger över 2.060, men ingenting om det stänger nedan. Investeraren köper ett binärt köpoption för 50. Om futuresna stänger över 2.060, skulle investeraren ha en vinst på 50 eller 100 - 50. Excel-kalkylblad för binära alternativ Den här artikeln introducerar binära alternativ och ger flera prissättningsarketter. Binära alternativ ger ägaren en fast utbetalning (som inte varierar med priset på det underliggande instrumentet) eller ingenting alls. De flesta binära alternativen är europeisk stil, de prissätts med slutenformsekvationer som härrör från Black-Scholes-analysen, med avräkning bestämd vid utgången. Kontant eller Ingenting Ansvarsalternativ eller Ingenting Alternativ Binära alternativ kan antingen vara Kontant eller Ingenting eller Tillgång eller Ingenting Ett kontant eller inget samtal har en fast avlösen om aktiekursen överstiger lösenpriset vid utgången. En kontant eller ingenting har en fast avkastning om aktiekursen är under lösenpriset. Om tillgången handlar över strejken vid utgången av löptiden, är utbetalningen av en tillgång eller inget samtal lika med tillgångspriset. Omvänt har en tillgång eller ingenting en avkastning som motsvarar tillgångspriset om tillgången handlar under lösenpriset. Dessa Excel-kalkylarkpriser Kontanter eller Ingenting amp Aktivera eller Ingenting alternativ Alternativ för två eller flera kontanter eller alternativ Dessa binära alternativ är prissatta över två tillgångar. De har fyra varianter, baserat på förhållandet mellan spot - och strejkpriser. upp och upp. Dessa betalar endast om aktiekursen för båda tillgångarna ligger under spotpriset för båda tillgångarna upp och ner. Dessa betalar endast om spotpriset på en tillgång ligger över sitt anskaffningspris och spotpriset på den andra tillgången ligger under sitt kontantpris eller inget samtal. Dessa betalar en förutbestämd summa av spotpriset på båda tillgångarna över deras kontantvärde eller ingenting läggs. Dessa betalar ett förutbestämt belopp om spotpriset för de båda tillgångarna ligger under strejkpriset. Följande Excel-kalkylblad prisar alla fyra varianterna med den lösning som föreslagits av Heynen och Kat (1996). C-Brick-alternativen är uppbyggda av fyra alternativ för två eller flera pengar. Innehavaren får ett förutbestämt kontantbelopp om priset på Asset A ligger mellan en övre och en lägre strejk och om priset på Asset B är mellan och övre och nedre strejk. Supershares Supershare-alternativ baseras på en portfölj av tillgångar med aktier utgivna mot deras värde. Supershares betalar ett förutbestämt belopp om den underliggande tillgången prissätts mellan ett övre och ett lägre värde vid utgången. Beloppet är vanligtvis en fast andel av portföljen. Supershares introducerades av Hakansson (1976) och prissätts med följande ekvationer. Gap-alternativ Ett Gap-alternativ har ett utlösningspris som bestämmer om alternativet ska utbetalas. Starkpriset bestämmer dock storleken på utbetalningen. Utbetalningen av ett Gap-alternativ bestäms av skillnaden mellan tillgångspriset och ett gap, så länge som tillgångspriset överstiger eller ligger under lösenpriset. Priset och utbetalningen av ett europeiskt format Gap-alternativ ges av dessa ekvationer där X 2 är lösenpriset och X 1 är utlösningspriset. Tänk på ett köpoption med ett lösenpris på 30 och ett mellanrum på 40. Alternativet kan utnyttjas när tillgångspriset är över 30 men betalar ingenting förrän tillgångspriset är över 40. Ladda ner Excel-kalkylblad till Price Gap Options Leave ett svar Avbryt svar Gilla gratis kalkylark Master Knowledge Base Senaste inlägg